深富配资花旗：长和业务组合多元化助稳增长新增90天短期上行不雅点意见价78港元

Bambas项目去年第四季铜产量按季减少5%至9.73万吨，同比跌8%，但预计2026年第一季将有所改善。管理层预计，在稳定营运条件下，2026年铜产量目标可达40万吨，保守估计下限为38万吨，并预期未来数年可维持相近年产量水平。2026年C1成本指引为每磅1.2至1.4美元，若金银价格维持目前高位，成本有望进一步降低每磅0.2至0.3美元。

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　　花旗发布研报称，长和（00001）2025年利润同比增长7%，再次请示投资者其业务组合在地域及行业上高度多元化，有助镌汰固有系统性风险并应付市集波动。忖度将来，惩处层预期口岸浑沌量将因地缘政事病笃场面而放缓，但零卖及基建业务的褂讪盈利增长应能抵销此潜在风险。予意见价78港元，评级为“买入”。

　　该行示意，长和2025年岁迹爽脆稳当预期，其中纯利为118.41亿元，短线炒股配资同比跌31%，但若加回因VodafoneThree团结产生的104.69亿港元一次性非现款蚀本，基本盈利为223.1亿港元，同比增长7%，爽脆稳当该行预测的227.98亿港元。

　　花旗引述惩处层指，长和计谋历久是开释金钱价值，同期强化财务状态，以为这是擢升股东答复的最好时势。公司将灵验轮回老本，专注于长久具韧性的业务。跟着东说念主工智能的激动与欺诈，惩处层服气具限度的业务可受惠于成本协同效应及坐褥力擢升，这亦然潜在并购的主要有计划要素。此外，集团指在中东地区所占总浑沌量少于0.5%，零卖店铺总额约0.2%。

　　为反应2025财年岁迹、最新营运趋势及最新汇率，花旗下调集团今明两年盈测3%至5%。同期引入2028财年盈利预测；新增对长和的90天短期上行不雅点，要是其口岸、零卖和电信业务的任何潜在并购交游最终杀青，可能开释金钱价值并松开净金钱价值折让。

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