163操盘 A股迅速修复！周期股猛烈反击，有色ETF（159876）回血6.4%，化工ETF摸高4.3%！ SpaceX大动作引爆航天军工

摘要：国际金价持续暴涨突破5000美元关口，黄金股上演涨停潮。随着近段时间以来国际金价不断跳涨并且频频创新高，黄金股已经成为现阶段A股市场的热点风口。在周一黄金股上演批量涨停潮的大背景下，股价尚未明显启动的金矿资源股或具备相当大的补涨空间。

周一，资本市场刮起阵阵“涨价风”，有色锌、黄金股、有色铜、小金属、钛白粉……领涨概念无一离不开涨价的催化。

　　2月3日，A股迅速修复，市场逾4800股上涨，三大指数集体反弹，沪指收涨1.29%报4067.74点，创指涨1.86%。全市场成交2.57万亿元，上日成交2.61万亿元。

　　贵金属市场强劲反弹，周期股大举反攻！有色ETF华宝（159876）大口回血6.4%，化工ETF（516020）溢价收涨3.7%。今日午后，现货黄金已完全收复昨日跌幅，重上4900美元/盎司，多家外资机构认为黄金牛市逻辑并未动摇。

　　马斯克官宣SpaceX与xAI正式合并打造太空AI算力，商业航天卷土重来，相关高人气军工ETF华宝（512810）、通用航空ETF华宝（159231）分别大涨4.75%、3.51%，据统计，两只ETF商业航天含量均超过65%。

　　算力方向应声活跃，CPO光模块局部冲高，天孚通信飙涨13.21%再创新高，64亿体量创业板人工智能ETF（159363）反包大涨3.7%，继前两日吸金1.5亿元后，再获8200万份净申购。基金经理曹旭辰最新观点指出，强预期强现实低估值，在市场震荡期，以光模块为代表的创业板人工智能或将走强。

　　港股市场修复较为曲折，恒指早盘呈V字走势，最终小幅收涨0.22%。科技股突发跳水形成拖累，港股AI核心资产——港股互联网ETF（513770）一度跌落3%创6个月新低，阿里、腾讯、小米“三巨头”集体走低。

　　杀跌主因或系一则关于“中国将调整高新技术企业认定及相关税收新政”的传闻。有分析指出，这类“小作文”之前几年传过很多次，均未落地。以当前支持行业发展的思路来说，政策出台会很谨慎。午后市场情绪显明显缓解，港股互联网ETF（513770）小幅收跌0.56%。

　　港股其他主题板块普遍上涨，汽车、芯片产业链回暖，相关港股通汽车ETF华宝（520780）以及全市场首只港股信息技术ETF（159131）涨逾1.3%。医药止跌企稳，AI医疗、CXO联袂带动港股通医疗ETF华宝（159137）大涨1.86%；创新药探底回升，港股通创新药ETF（520880）收涨1%，此前两日1.38亿元资金逆行增仓。

　　【ETF全知道热点收评】下面重点聊聊有色、化工、军工等几个板块的交易和基本面情况。

　　一、暴涨6.4%！有色ETF华宝（159876）强势反弹！现货黄金重回4900美元，完全收复昨日跌幅

　　或由于现货黄金重回4900美元，完全收复昨日跌幅，有色ETF华宝（159876）强势反弹，场内价格最高飙涨超6.7%，最终收涨6.4%，一举收复20日均线。成份股方面，湖南黄金涨停，中稀有色涨超8%，涨幅居前。权重股方面，紫金矿业、北方稀土涨超6%，洛阳钼业涨逾4%，中国铝业涨超3%。

　　有色金属为何能够强势反弹？或可从两方面进行拆解：

　　1、市场“误判”新美联储主席，降息是获提名前提

　　高盛指出，沃什愿意降息是他获得这份工作的先决条件，并且不认为沃什会推动资产负债表大幅缩减，因美联储内部对“充足准备金”框架有广泛支持。沃什可能不会真正推动重启量化紧缩，因为这对风险资产的破坏性太大。*

　　2、地缘政治扰动，“战略自主”重要性凸显

　　巴克莱指出，特朗普2.0时代的政策核心是“扩张性财政+关税通胀”。美国政府债务水平高企且无意约束，投资者对法币贬值的长期恐惧因政策不确定性而加剧。德意志银行指出，继俄罗斯储备被冻结后，全球央行“战略自主”需求凸显。黄金的储备地位从“收益驱动”转向“生存驱动”*。

　　黄金牛市还在吗？近期黄金暴跌被华尔街视为“技术性洗盘”，牛市逻辑并未动摇。德银坚定看多至6000美元，强调中国买家正疯狂扫货，买入强度或达去年三倍；瑞银指4500美元为强力支撑位。巴克莱银行认为，在法币信用危机与政策动荡下，黄金溢价将长期存在。

　　国盛证券认为，供需错配+宏观宽松+产业升级共振，“有色盛宴”非短期脉冲，高盈利将维持3-5年*。固然市场看涨有色金属后市表现，东方金诚指出，短期需警惕投机资金获利了结风险，波动可能加大。华泰证券建议，中配有色金属板块*，即在自己的基金组合中占比10%-20%，既能够分享有色金属上涨红利，还能够分散风险。

　　二、涨价潮+反内卷催化！化工板块全线反攻，化工ETF（516020）盘中涨超4%！机构：继续看好化工板块投资机会

　　化工板块全线反攻！反映化工板块整体走势的化工ETF（516020）全天单边上行，盘中场内价格最高涨幅达到4.3%，截至收盘，涨3.97%。

　　成份股方面，磷化工、钾肥、纯碱等板块部分个股涨幅居前。截至收盘，宏达股份飙涨9.16%，藏格矿业、华鲁恒升双双大涨超6%，博源化工、亚钾国际、蓝晓科技等多股涨超5%。

　　消息面上，免息炒股配资近期，基础化工板块多产品涨价，包括染料、对硝基氯化苯等。有分析指出，近期的变化在于出口退税的取消，该事件加速了相关产品的抢出口，往后看，可能会有更多的品种涨价。国金证券表示，继续看好基础化工板块投资机会，建议关注龙头+底部涨价品种。*

　　国盛证券指出，自2025年7月“反内卷”热潮以来，化工板块迎来持续上涨。2025年4季度以来，化工投资资金侧、供给侧逻辑迎来加强。从供给端来看，截至2025年3季度基础化工在建工程同比增速连续三个季度均为负值，且增速呈持续下滑趋势；从需求端看，储能、AI、商业航天等新兴下游景气加速，传统下游如纺服、农化有望持续修复。*

　　华福证券表示，复盘2025年，化工行业经历了盈利与估值的探底，展望2026年，盈利有望触底回升。行业处于供需再平衡的新起点：供给侧的反内卷政策正在重塑竞争格局，而以AI算力、半导体先进制造、人形机器人为代表的新质生产力或将引领新一轮成长。*

　　如何把握化工板块反弹机遇？借道化工ETF（516020）布局效率或更高。公开资料显示，化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，成份股覆盖AI算力、反内卷、机器人、新能源等热门主题。场外投资者亦可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）布局化工板块。

　　三、 SpaceX大消息引爆，主力疯狂扫货171亿！军工ETF（512810）放量劲涨4.75%！成份股全线上扬，批量涨超10%

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　　商业航天、大飞机等热点题材引爆，军工板块强势反弹！主力资金大举涌入，全天净买入国防军工超171亿元，在31个申万一级行业中高居第二位。

　　高人气军工ETF华宝（512810）放量大涨4.75%收于日内高点，强势终结四连跌，成交6658万元！80只成份股尽数上涨，三角防务领涨近18%，海兰信涨15.82%，天海防务涨10.79%，航发控制、航天发展双双涨停！

　　当地时间2月2日，马斯克官宣SpaceX与xAI正式合并，计划发射100万颗卫星构建“轨道数据中心系统”，直接利用太空太阳能驱动AI计算。合并后公司估值将达1.25万亿美元，马斯克称太空算力将在2-3年内成成本最低方式，开启星际AI时代。

　　分析指出，这一消息强化了“太空算力”作为下一代基础设施的想象空间。国内军工企业在卫星通信、激光通信、星载计算等领域具备技术储备，市场预期我国将加加速跟进，推动相关标的估值重估。

　　除了事件催化外，业绩也对军工行情形成支撑。截至当前，军工ETF华宝（512810）45只成份股披露2025年业绩预告，其中预增股多达30只！按预告净利润同比增速上限来看，14股净利翻倍，华丰科技最高增超2285%，臻镭科技、航天科技、海兰信最高增速均超6倍。

　　【投军工，选“八一”】代码有“八一”的军工ETF华宝（512810）（原国防军工ETF）覆盖“大飞机、商业航天、低空经济、卫星导航、军工信息化、可控核聚变”等诸多热门主题，同时是融资融券+互联互通标的，是一键投资军工核心资产的高效工具。

　　数据来源：iFinD，截至2026.1.18。上述含量占比指数分别为商业航天指数（886078）、低空经济指数（886067）、大飞机指数（885566）、卫星导航指数（885574）、军工信息化指数（886076）、可控核聚变指数（886065）。

　　数据来源：中证指数公司、沪深港交易所等。*机构观点参考资料来源：2月3日发布的《高盛如何看沃什？市场总“误判”新美联储主席，沃什“缩表”很难，而降息是获提名前提》；2月3日发布的《黄金牛市还在吗？华尔街坚定看多：技术性回调不要怕，中国买家已成黄金市场强劲支柱！》；国盛证券1月5日发布的《物少天成贵，势来价自高——有色金属2026年投资策略》；华泰证券1月8日发布的《中观景气与战术配置月报——景气拐点初现的驱动有哪些？》。国金证券2026年2月1日基础化工行业研究《多产品涨价，继续看好大化工板块投资机会》；②国盛证券2026年2月1日基础化工行业研究报告《聚焦化工估值修复及赛道成长》；华福证券1月12日证券研究报告《化工2026年度策略：供需再平衡，化工新起点》。

　　注：ETF基金不收取销售服务费。投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。基金费率详见各基金法律文件。

　　风险提示：军工ETF华宝被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26。有色龙头ETF及其联接基金被动跟踪中证有色金属指数，该指数基日为2013.12.31，发布于2015.7.13，业绩比较基准为中证有色金属指数收益率，其2022-2024年分年度净值增长率及其业绩比较基准增长率分别为：-19.02%、-9.51%、3.97%及-19.22%、-10.43%、2.96%。化工ETF被动跟踪中证细分化工产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，创业板人工智能ETF及港股系列ETF的风险等级均为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上投资者，文中其他提及的基金的风险等级均为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对以上基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。

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