智沪深配资减肥药巨头, 打起来了

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减重，正在变得越来越方便。

近日，制药巨头礼来告示，其口服小分子胰高血糖素样肽-1（GLP-1）受体痛快剂orforglipron（商品名：Foundayo）在好意思获批，用于调整痴肥或伴有体重关连并发症的超重成东说念主患者。

在此之前，诺和诺德的减重司好意思格鲁肽片（商品名：Wegovy）已于2025年12月底在好意思获批，本年1月初上市，成为寰球首款用于成东说念主减重的口服GLP-1药物。

相较于打针剂，口服药的上风在于愈加方便，患者肯定性更高，业内预测能进一步扩大GLP-1药物的受众。

如今，两大巨头“正面开战”，将对行业产生哪些影响？

图/视觉中国

大战开启

Foundayo的获批，首当其冲受到影响的便是诺和诺德的Wegovy。

客岁12月，诺和诺德的Wegovy口服片剂在好意思获批，成为寰球首款口服GLP-1痴肥调整药物。据诺和诺德先容，Wegovy口服片在临床考验中阐述出和打针版块同样的减肥后果。临床考验数据披露，逐日服用25毫克剂量Wegovy口服片的患者，在64周后平均体重松开了约16.6%。

用药形状方面，Wegovy片剂轨则：患者需要逐日空心现象下服用，仅用极少水送服，且服药后半小时内不得进食、饮水或服用其他药物。

有分析东说念主士指出，这种严格的用药带领能确保药物在胃肠说念中的最好收受后果，但同期也对患者肯定性提议了更高条件。

与之相对的是，临床考验数据披露，不管考验完成情况，服用礼来Foundayo的受试者平均减重11.1%，显贵优于安危剂组。同期，该药在总共剂量组中均质问了多项心血管风险标的，包括腰身、甘油三酯和收缩压等。

患者肯定性方面，Foundayo则是“无谓空心”，莫得对饮食和饮水摄入的死一火，可在一天内的任何时候服用。

兴业证券医药首席分析师孙媛媛告诉中国新闻周刊，天然两款药当今还莫得径直的头仇敌数据，但仅从现存的贵府来看，诺和诺德的口服司好意思格鲁肽疗效略优，礼来的口服小分子药物用药更陋劣，无谓把柄进餐时候商酌，更贴合果然世界的患者生涯场景，有望质问用药肯定性结巴。

约略恰是基于这些特色，Foundayo从上市央求提交到获批仅用50天，成为2002年以来FDA对新分子实体（NME）最快批准的案例。中国阛阓的上市准备亦在同步进行中，上市央求已获国度药监局受理。

订价层面，两个老敌手的用度也基本合手平，最低剂量私费价钱均为每月149好意思元。

将时候线拉得长一些，两家企业的竞争早已尖锐化。

2024年，诺和诺德的司好意思格鲁肽初度登顶寰球“药王”宝座，然而一年后，“药王”又被礼来的替尔泊肽夺走。

两家公司财报数据披露，2025年，替尔泊肽杀青了约365亿好意思元收入，司好意思格鲁肽紧随其后，销售额约361亿好意思元。

IQVIA估量，2024年至2034年技巧，免息炒股配资寰球减重药物阛阓预测将以13%—15%的复合年增长率增长，总阛阓范围预测将达到约1300亿好意思元。跟着两家公司的口服片剂双双上市，更热烈的接触行将初始。

国产药，还有戏吗？

本年早些时候，中国阛阓的GLP-1减肥药其实照旧迎来了一波价钱战。

2026年1月1日起，寰宇医疗机构负责施行新的医保价钱，礼来替尔泊肽2型糖尿病调整稳当证的月调整用度大幅下跌。以10mg（2.5mg×4）规格为例，价钱降至324.1元，不到参预医保前价钱的2折，下调幅度远超阛阓预期。

诺和诺德不甘过期，司好意思格鲁肽打针液1.5ml（1.34mg/ml）的价钱降至384元驾驭；3ml（1.34mg/ml）也来到600元驾驭。纳入医保前，两款药规格售价分歧为1120元和1904元，算计下来降幅已卓绝60%。

这无疑给国产GLP-1药物带来强大的冲击。以信达生物的玛仕度肽为例，其客岁6月底获批上市，7月才开出洋内首张处方，底本其订价策略介于替尔泊肽和司好意思格鲁肽之间，但两大巨头的“价钱战”，迫使其赶快将价钱下调。

玛仕度肽底本有2mg/支、4mg/支、6mg/支三种规格，皆为2支装，上市之初订价分歧为630元/盒、1071元/盒、1460元/盒，对应第一阶段、第二阶段和减重守护阶段。如今其2mg/支规格推出了4支装，售价约730元/盒，算下来单支价钱降了约40%。

还有第一个上市的国产长效GLP-1居品，银诺医药的依苏帕格鲁肽α。银诺医药近日发布的2025年级迹申报披露，其全年杀青营业收入1.32亿元，同比增长555.74%；但由于销售开支激增等原因，公司净蚀本扩大至3.41亿元，同比增多了95.4%，堕入了“卖得越多，辛亏越多”的困境。

口服药的出现，更让竞争升级到了一个“令东说念主窒息”的程度。

总结夙昔，司好意思格鲁肽2021年在好意思获批减重稳当证，2024年在国内获批减重关连稳当证；替尔泊肽2023年11月在好意思国获批减重稳当证，2024年7月国内批准超重稳当证。中好意思两地上市阻隔时候呈现出显贵镌汰趋势。据此有分析东说念主士以为，倘若一切告成，礼来的Foundayo或将于本年年内在国内获批上市。

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而口服版司好意思格鲁肽（诺和忻）早在2024年1月就照旧在国内获批，2025年1月全面贸易化上市。不外诺和忻仅能用于2型糖尿病调整，未获批减重稳当证。咫尺诺和诺德尚未公布其减重稳当证在国内的审评进展，但业内预测时候不会太久。

泰伦仕外部改进参谋人朱晶告诉中国新闻周刊，鉴于替尔泊肽照旧将国内医保价打到了最低324元/月，国产药念念要受接待，表面上必须比该价钱更低。至于效率方面，若是后续的国产药不可杀青15%以上的体重降幅，病院表面上莫得开具替尔泊肽和司好意思格鲁肽除外的处方的根由。

但自后者也不是十足没契机。朱晶指出，咫尺GLP-1类药物最大的反作用就在于恶心、吐逆等胃肠说念响应，若是新药能赫然质问反作用，或把给药形状作念到更低频，杀青“周口服”或者“月打针”，表面上仍不错霸占两大巨头的一定阛阓份额。

比如客岁11月，歌礼法药告示新一代胰淀素受体痛快剂ASC36与GLP-1R/GIPR双靶点痛快剂ASC35的复方制剂行将参预临床建造，该管线以“每月一次皮下给药”眩惑了外界心情。然而管线过程较慢，预测将于本年第二季度才央求新药临床考验（IND）。

孙媛媛指出，据统计，中国超重和痴肥东说念主数在2021年已达4.02亿，阛阓后劲强大，而咫尺GLP-1药物浸透率仍然很低，患者的需求亦在握住细分。不外中国GLP-1居品不可再走粗拙的跟从计谋。“必须追求更优的疗效、更好的安全性、更陋劣的用药形状，果然作念出各异化才行。”

记者：石若萧智沪深配资

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