金融配资上市15天即入指数？纳斯达克给IPO炒新者送大礼

金融配资上市15天即入指数？纳斯达克给IPO炒新者送大礼 | 巴伦计谋

Bambas项目去年第四季铜产量按季减少5%至9.73万吨，同比跌8%，但预计2026年第一季将有所改善。管理层预计，在稳定营运条件下，2026年铜产量目标可达40万吨，保守估计下限为38万吨，并预期未来数年可维持相近年产量水平。2026年C1成本指引为每磅1.2至1.4美元，若金银价格维持目前高位，成本有望进一步降低每磅0.2至0.3美元。

瑞银注意到近期市场关注其股息的可持续性。缺乏整幢物业交易及2025年农地转换项目，意味着恒地在2025年预测可能产生48亿港元的负自由现金流（派息后）。该行的情境分析显示，若股息潜在削减55%（至每股股息0.81港元），或可实现自由现金流收支平衡，且控股家族可能因相应减少股东贷款投入而获得更多现金。基于概率加权的每股股息（假设股息削减至0.81港元的概率为50%）1.3港元计算，该股目前对应股息率为4.3%，与长实集团（01113）相若，表明市场已部分反映此股息削减风险，进一步支持该行对风险回报趋于平衡的观点，同时该行维持恒基2025年预测每股股息1.8港元不变。

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IPO业内东谈主士分析，新股沟通盘这个词较小，纳斯达克100的快速纳入机制和特等加权，可能会在通盘纳斯达克100指数基金以及无数对标指数权重树立的大型机构鸠合扫货时，形成供需失衡。

作家｜比尔·阿尔珀特

裁剪｜王眉

纳斯达克为将股票纳入其纳斯达克100指数而制定的新规，让该交游方位争取SpaceX、OpenAI和Anthropic等热点公司上市方面，联系于竞争敌手纽交所赢得了上风。这套新规也可能会让打新套利交游者大赚一笔。

本周一，纳斯达克秘书，将于5月1日调理纳斯达克100因素股准入公法。纳斯达克 100 指数是向上1万亿好意思元指数基金的功绩基准，其中包括范围雄壮的景顺QQQ信赖ETF（Invesco QQQ TrustETF）。

新规可能会让一家新上市的大型公司——举例SpaceX、OpenAI或Anthropic这类公司——在IPO上市15天后就能快速插足该指数。而现行公法可能会让投资者等上一年，这么的大公司才会出当今纳斯达克100指数中。

新规还将取消一项硬性条件：因素股公司指点股占刊行总股本比例不得低于10%。SpaceX已于周三奥密提交了IPO肯求，展望其在6月上市时指点股本或低至总股本的3%。如今，这条规定再也拦不住它插足纳斯达克100指数。

不仅如斯，关于低沟通盘这个词新股纳入指数，纳斯达克会将其指点股本比例放大三倍，再算计指数权重。这么的调剖析增多纳斯达克100指数基金在新股交游第15天之后将其纳入合手仓时必须买入的数目。

“这很可能导致在第15个交游日出现一次可预思的股价飙升，”金融公司Jiko的交游左右克里斯·默里（Chris Murray）说。他长久担任华尔街量化策略师并从事金融斟酌。“需求会出现巨大的激增，但可供交游的股票供给却不会相应增多。”

默里与哈佛商学院西宾马尔科·萨蒙（Marco Sammon）一齐，斟酌了好意思国证券价钱斟酌中心为其CRSP指数选拔的快速纳入公法，这些指数被约3万亿好意思元财富追踪。新股上市仅5天即可纳入，但仍保留10%指点股门槛。两位斟酌者测算：IPO走指数快速通谈，能让刊行方比世俗上市企业多融资6%。

默里示意，对冲基金和短线套利者，一定会提前埋伏，抢在新股纳入纳斯达克100指数的窗口期赚钱。到了第15天，免息炒股配资指数基金（偏执投资者）最终会在东谈主为举高的价钱上买入，支付斟酌东谈主员所称的“影子税”，斟酌东谈主员推断其范围可能高达数十亿好意思元。

以SpaceX为例，这种炒新策略可能不会只局限于东谈主脉广的对冲基金。有报谈称，该公司可能会让散户投资者认购其IPO最多30%的份额。

针对市集担忧“指数买盘会远超新股指点筹码”的质疑，纳斯达克在周一公告附带的备忘录中回话：这是外界诬蔑。标普500等竞品指数按指点股市值核算权重，但纳斯达克100历来以总股本总市值算计权重。

纳斯达克称，其新推出的按指点股本加权例外机制是一种偏保守的均衡决策。即便像SpaceX这种万亿市值巨头，也不会纵脱傍边指数走势。新股初期低沟通盘这个词放大三倍权重后，会跟着指点股比例迟缓提高（直至沟通盘这个词占比达33.3%），权重当然转头总市值圭表。

在Barron's就新规发问时，纳斯达克示意：“咱们坚信，最新的矫正将连接确保纳斯达克100指数保合手实时性，并能代表其所估量的市集，同期为被迫型处置东谈主和投资者保留可复制性。”

纳斯达克并不认同“指数鸠合买入会激发暴涨冲击”的说法。

纳斯达克示意，要是一家市值达一万亿好意思元的大型新刊行公司在IPO中拿出6%的股份，也便是600亿好意思元，这只股票在指数中的权重将对应1800亿好意思元（即600亿好意思元的三倍）。这还不到纳斯达克100指数的1%。按纳斯达克估算，要是有6000亿好意思元的资金追踪该指数，何况它们把1%的资金投到这只新股票上，那么它们在第15天的买入量也仅占指点股的10%。

要是萨蒙和默里的估算无误，这套新规，能为上市企业及里面减合手鼓励特等创造数十亿好意思元收益。这是一个强有劲的卖点，因为纳斯达克正在幕后与纽交所竞争，争夺SpaceX或OpenAI这类巨头的上市。纽交所大型股票最受接待的指数是标普500。标普群众评级正在接洽为插足标普500提供一条快速通谈，但尚未选拔举止。

纳斯达克有相应计谋，将其指数公法制定者与厚爱上市业务的销售团队辩认隔来。

另一位长久不雅察IPO的各人、佛罗里达大学西宾杰伊·里特也合计，纳斯达克100指数的15天快速纳入机制将催生一种“慢步式的炒新形式”。

首日答复会更高。不外，要是好多Barron's的读者齐决定尝试“慢步式炒新”，指数纳入带来的涨幅可能会更小。

他合计，纳斯达克将拿下SpaceX、OpenAI和Anthropic的上市式样。

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本文为Barron's原创著述。未经许可，不得转载。英文版见2026年4月1日报谈“New Nasdaq Index Rules Are a Gift for IPO Flippers. Here’s Why.”（本文实质仅供参考，不组成任何面目的投资和金融淡薄；市集有风险，投资须严慎。）

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